河北铝猎工艺品有限公司

    在國人傳統(tǒng)的春節(jié)期間，愛奇藝終于邁出了資本上重要的一步。2010年初成立的愛奇藝，未來有望從百度中剝離。

    剛剛過去的2015年，愛奇藝最大的競爭對手優(yōu)酷土豆在資本上塵埃落定，被阿里巴巴全資收購，而愛奇藝仍陷在不斷辟謠“愛奇藝將被百度賣掉”類似傳言的漩渦當(dāng)中。

    今日百度發(fā)出公告，百度CEO李彥宏和愛奇藝CEO龔宇為代表的財團(tuán)向百度提議收購愛奇藝，對愛奇藝估值28億美元。至此，雖然交易沒有正式達(dá)成，之前有關(guān)愛奇藝被華人文化收購等種種傳聞也基本劃上一個句號。

    估值28億美元

    百度在公告中稱，目前百度持有愛奇藝總流通股的80.5%。公司董事會接到公司董事長兼CEO李彥宏和愛奇藝CEO龔宇的初步非約束性收購提議，計(jì)劃收百度所持有的愛奇藝股份。排除現(xiàn)金及負(fù)債交易(cash-free and debt-free，即把現(xiàn)金與負(fù)債排除在合約之外)，該交易為愛奇藝估值28億美元。

    如果對比愛奇藝的老對手優(yōu)酷土豆。阿里巴巴在去年宣布以每股ADS（美國存托憑證）26.6美元的價格收購優(yōu)酷土豆全部流通股份。要約完成后，這項(xiàng)收購估計(jì)耗資超45億美元。

    如此相比，愛奇藝估值比優(yōu)酷土豆被收購當(dāng)時少去17億美元。

    不過根據(jù)優(yōu)酷土豆2015年第三季度財報顯示，截止2015年9月30日，優(yōu)酷土豆擁有現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物、限制性現(xiàn)金、短期投資總計(jì)74.8億元(11.8億美元)。而此次對愛奇藝的估值則不包含現(xiàn)金和債務(wù)�？廴ミ@12億美元，愛奇藝與優(yōu)酷土豆的估值相差在5億美元左右。

    百度放下“包袱” 愛奇藝邁開腳步

    由于視頻領(lǐng)域長期處于燒錢狀態(tài)，愛奇藝一直被認(rèn)為是百度財報中的“包袱”。既沒有實(shí)現(xiàn)盈利，又在版權(quán)支出上需要百度不斷“輸血”。因此每次百度財報不好看，就會有聲音認(rèn)為百度在籌劃甩掉愛奇藝這個“包袱”。

    如果此次交易成功，百度一可以將愛奇藝相關(guān)的內(nèi)容成本支出剔出百度財報，可以讓業(yè)績更好看，二是李彥宏身在財團(tuán)仍能保持對愛奇藝的掌控，可以說是“一石二鳥”。

    另外百度最近的動作來看，2015年以來的戰(zhàn)略思路上是更加專注于核心業(yè)務(wù)。無論是分拆百度文學(xué)、百度音樂，還是通過并購出售去哪兒業(yè)務(wù)，實(shí)際上都是更加專注于搜索相關(guān)的核心業(yè)務(wù)。在百度文學(xué)的分拆中，知情人士就曾感慨稱：百度更像是對之前戰(zhàn)略的反思，現(xiàn)在更加專注于核心業(yè)務(wù)——與搜索相關(guān)的業(yè)務(wù)。從華爾街方面的反應(yīng)來看，比起O2O戰(zhàn)略，美國的投資者更加認(rèn)可百度對于愛奇藝的處理思路，百度當(dāng)日股價也因此大漲7%。

    百度希望處理愛奇藝，在資本市場早非新聞。但如何處理，此次百度確實(shí)花了一番心思。如果能夠先通過MBO解決VIE架構(gòu)的問題，再實(shí)現(xiàn)國內(nèi)上市，比一直放在集團(tuán)業(yè)務(wù)中成為財務(wù)上一個“包袱”著實(shí)要強(qiáng)太多。

    愛奇藝還提到，未來愛奇藝與百度將繼續(xù)在多項(xiàng)業(yè)務(wù)上發(fā)揮戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)。

    對于愛奇藝而言，也可以在國內(nèi)資本市場尋求更多的支持，這一支持將不僅僅是資金。

    根據(jù)龔宇之前所言，最終國內(nèi)視頻領(lǐng)域玩家不會超過四家，而一個相對獨(dú)立的公司則將可以更加方便的進(jìn)行合縱連橫。

    2016 視頻行業(yè)更好“看”

    如果把這一消息放到國內(nèi)視頻行業(yè)來看，未來的局勢顯得更加明朗了�；蛘哒f，各自選擇的道路更加清晰了。

    優(yōu)酷土豆在2015年被阿里巴巴全資收購，優(yōu)酷土豆CEO古永鏘稱下一個十年，他們將探索文娛和電商聯(lián)動。

    搜狐視頻，根據(jù)新浪科技之前的報道，搜狐CEO張朝陽扔不愿輕易放下，未來搜狐視頻或與搜狐門戶業(yè)務(wù)整合。

    再除去一直被騰訊攥在手里的騰訊視頻，剩下唯一不確定的視頻巨頭便是愛奇藝。

    對于愛奇藝董事會成員向大股東百度提出的收購要約，屬于管理層收購（MBO）。愛奇藝官方稱將幫助愛奇藝更好的獲得國內(nèi)資本市場的支持。

    之前，曾有傳聞稱愛奇藝正謀劃登陸“戰(zhàn)略新興板”。將這些消息聯(lián)系起來，愛奇藝在國內(nèi)資本市場的計(jì)劃逐漸清晰。

    回想2015年新浪科技采訪龔宇，龔宇認(rèn)為國內(nèi)視頻公司從2015前后邁開差異化腳步，形成動態(tài)平衡至少要在2017年。而就如今各家動作來看，分水嶺已逐漸行成。

    相比過去版權(quán)大戰(zhàn)時期的視頻領(lǐng)域，如今的視頻行業(yè)無疑更好看了。這是由當(dāng)初沒有區(qū)別化導(dǎo)致的惡性競爭，逐漸走向了差異化、各顯神通的一個階段。這是一個更健康的行業(yè)狀態(tài)。

    (本文轉(zhuǎn)自新浪科技，作者劉璨，李根，文章僅代表作者觀點(diǎn)。微網(wǎng)倡導(dǎo)尊重與保護(hù)知識產(chǎn)權(quán)。如發(fā)現(xiàn)本站文章存在版權(quán)問題，請聯(lián)系我們，我們將及時溝通與處理。)

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